英国金融监管机构首席执行官表示，根据MiFID II，执行佣金和研究的支付分离可能会使英国投资者在未来五年内节省高达10亿英镑。

Andrew Bailey本周在伦敦的一次活动上告诉与会代表，在采购研究方面，分拆对买方产生了积极影响，以及自MiFID II推出以来交易佣金继续下降的执行成本。

他估计，2018年英国管理的股票投资组合投资者收费减少约为1.8亿英镑。如果这些储蓄持续下去，Bailey补充说，未来五年投资者的储蓄可能相当于10亿英镑。

关于遵守行业分拆规则的其余挑战，Bailey指出研究定价是参加此次活动的独立研究机构的敏感话题。

“MiFID II要求经纪人将研究与执行活动分开进行定价，以便研究成本不受执行支付的影响或以其为条件。这意味着经纪人无法提供有利的研究条款来奖励交易客户，“他说。“反过来，资产管理者必须考虑接受某些定价水平是否仍会引起利益冲突，换句话说，如果他们收到的东西是如此便宜，以至于质疑它是否真的脱离交易或更广泛的关系与经纪人。”

自MiFID II实施以来，研究价格暴跌，引发了围绕竞争的问题。Bailey表示，FCA正在进一步研究这一问题，而欧盟委员会则对MiFID II的研究改革的影响进行了自己的研究。

关于行业担心规则已经减少了对小公司的研究范围，从而减少了这些公司的流动性问题，监管机构尚未看到任何具体证据。

“自实施以来，我们一直在关注小公司的覆盖范围变化。贝利说，我认为到目前为止，这些证据尚无定论，并没有暗示一些人预测的显着负面影响。“总的来说，我们认为规则已经产生了积极的影响。我们看到行为的变化开始产生预期效果 - 减少利益冲突，改善问责制并为投资者节省成本。“